这一点，在本周东方证券的债券周报中已有分析。东方证券报告称，短期内央行进一步下调央票利率的可能性不大，在准备金释放流动性的同时，央行通过大规模发行央票来对冲流动性，这有利于央票发行利率保持稳定。该报告指出，存款准备金率作为对冲流动性的工具，其下调是*策微调信号，而降息则标志着*策明显放松，央行没有必要在如此短的时间内把手中的“子弹”都用光，实际上，明年二季度CPI才有可能回落至3%以内，二季度以前降息的可能性不大。
地址:8华江路558号银莎建材市场一楼51号
每经实习8李彪8发自北京
②17:00欧元区6月季调后贸易帐